I. Pendek - Term (1-2 tahun) Tren Harga: Volatilitas dengan potensi sedikit bias ke bawah
Pasokan - pelonggaran tekanan samping
Kontrol Kapasitas China: Sebagai produsen baja terbesar di dunia (55% dari output global), Cina terus menegakkan tujuan "ganda - karbon", membatasi kapasitas baru. Namun, 2023 produksi tetap tinggi. Jika pemulihan ekonomi berkinerja buruk, trotoar produksi dapat menstabilkan harga pendek -.
Perluasan kapasitas di tempat lain: Meningkatnya output di India dan Asia Tenggara (misalnya, rencana India untuk menggandakan kapasitas menjadi 300 juta ton pada tahun 2030) dapat mengimbangi potensi pemotongan Cina, membatasi lonjakan harga.
Permintaan lemah - dinamika sisi
Memperlambat Pertumbuhan Global: Proyek IMF 2024 Pertumbuhan PDB global sebesar 3,1%, di bawah rata -rata historis. Tingkat bunga yang tinggi di negara -negara maju menekan konstruksi dan permintaan manufaktur, sementara sektor properti China (30% dari permintaan baja) tetap lamban.
Green Transition Demand Divergence: High - Akhir Permintaan Baja dari EV dan Renewables Rises, tetapi permintaan baja konstruksi tradisional terputus -putus.
Biaya bahan baku yang menurun
Bijih besi dan harga batubara kokas telah mundur dari 2023 puncak karena permintaan global yang lebih lemah dan pemulihan rantai pasokan. Penurunan lebih lanjut kemungkinan jika investasi properti China tetap lemah, mengurangi biaya produksi baja.
Tekanan siklus inventaris
Inventarisasi baja global tetap di mid - ke - level tinggi. Lebih lambat - dari - yang diharapkan destocking dapat memperkuat tekanan harga ke bawah.
Ii. Medium - ke - long - Term (3-5 tahun) Tren: Divergensi struktural dan premi hijau
Rendah - transisi karbon membentuk kembali industri
Premi Baja Hijau: Mekanisme Penyesuaian Perbatasan Karbon EU (CBAM), efektif sepenuhnya pada tahun 2026, dan biaya tinggi hidrogen - pembuatan baja/tungku busur listrik dapat mendorong harga baja hijau 20-30% di atas baja konvensional.
Fase Accelerated - dari tungku ledakan tradisional: Kebijakan lingkungan yang lebih ketat akan menyusut tinggi - kapasitas emisi, mendukung harga regional.
Pertumbuhan permintaan pasar yang muncul
Infrastruktur dan industrialisasi di India, Asia Tenggara, dan Timur Tengah dapat mengimbangi penurunan permintaan Cina.
Geopolitik dan hambatan perdagangan
Restrukturisasi rantai pasokan regional (misalnya, reshoring barat) dapat menaikkan harga baja regional tetapi melemahkan hubungan harga global.
AKU AKU AKU. Risiko dan ketidakpastian utama
Langkah pemulihan ekonomi China: besar - stimulus skala untuk infrastruktur dapat meningkatkan harga pendek -.
Konflik Geopolitik dan Krisis Energi: Eskalasi peristiwa seperti Rusia - Perang Ukraina atau gangguan Laut Merah dapat meningkatkan biaya energi dan logistik.
Terobosan Teknologi: Kemajuan dalam Hidrogen - Pembuatan baja atau daur ulang baja dapat mengganggu struktur biaya.
Iv. Kesimpulan: Pendek - Tekanan Term, Long - Term Divergence
2024–2025: Harga baja global kemungkinan berkisar - terikat dengan bias bearish, rata -rata $ 500–700/ton (panas - rolled coil).
Posting - 2026: Harga berbeda tajam - perintah baja hijau premi, sementara baja tradisional menghadapi tekanan biaya-permintaan, memperluas perbedaan regional.
Area fokus: Pergeseran kebijakan China, peluncuran kapasitas India, implementasi EU CBAM, dan permintaan infrastruktur terbarukan.